云財經(jīng)訊，中信證券研報稱，年初的躁動緣于跨年踏空資金的集中密集入場，“人心思漲”是大背景，一些前期謹慎資金的追漲加速了行情演繹，但躁動主要發(fā)生在主題板塊以及量化影響較大的小票，而非配置型資金布倉方向。從當前的量價和風偏指標來看，短期市場熱度偏高，但情緒指標還沒有轉弱跡象，預計主題、小票輪動的震蕩上行格局可能還會延續(xù)到兩會前后，直至內(nèi)需預期的上修，市場才會回到基本面驅動狀態(tài)。不過，拋開短期的市場躁動，站在全年維度，真正具備持續(xù)入場體量的配置型資金今年對權益組合降低波動的訴求是更高的，需要考慮的是這部分可持續(xù)的“大錢”(而不是年初踏空資金)會持續(xù)流向的方向。在配置上，建議資源和傳統(tǒng)制造定價權提升邏輯打底，增配非銀金融，兼顧反共識品種降低組合波動。