云財(cái)經(jīng)訊，銀河證券指出，2026年1月15日，央行發(fā)布2025年12月金融數(shù)據(jù)，并舉行新聞發(fā)布會(huì)。12月的金融數(shù)據(jù)有兩個(gè)重要的積極信號(hào)，一是再次顯示居民存款搬家正在進(jìn)行，二是企業(yè)中長期貸款出現(xiàn)回暖。新聞發(fā)布會(huì)上，人民銀行推出八項(xiàng)結(jié)構(gòu)性貨幣政策措施，并強(qiáng)調(diào)在實(shí)施過程中，將與財(cái)政貼息、擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)成本分擔(dān)等財(cái)政政策協(xié)同配合。同時(shí)，央行指出今年降準(zhǔn)降息還有一定空間。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的寬松在1月份率先落地，符合先前判斷。銀河證券認(rèn)為當(dāng)下貨幣政策呈現(xiàn)與財(cái)政政策高度協(xié)同發(fā)力的特征，一季度50BP的降準(zhǔn)仍有望落地，保持流動(dòng)性充裕配合政府債券發(fā)行，全面降息仍需等待時(shí)機(jī)。穩(wěn)預(yù)期(外部)、穩(wěn)就業(yè)(內(nèi)部)、穩(wěn)市場(金融)將是觀察全面降息可能落地的主線。