云財(cái)經(jīng)訊，華泰證券研報(bào)稱，制造業(yè)天然氣需求結(jié)構(gòu)性分化，城燃公司轉(zhuǎn)型突圍機(jī)遇凸顯。華泰證券預(yù)測(cè)2026年—2028年中國制造業(yè)天然氣需求將保持溫和增長(zhǎng)(年均增速2%)，但結(jié)構(gòu)性分化顯著：新興制造業(yè)、汽車制造等領(lǐng)域需求持續(xù)擴(kuò)容(年均增速最高7.8%)，傳統(tǒng)高耗能行業(yè)需求逐步收縮(年均降幅2.8%—3.1%)。這一變化推動(dòng)城燃行業(yè)從“資源分銷”向“綜合能源服務(wù)”轉(zhuǎn)型，客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化、增值服務(wù)拓展與順價(jià)效率提升構(gòu)成核心機(jī)遇，同時(shí)替代能源競(jìng)爭(zhēng)與區(qū)域博弈加劇行業(yè)分化，具備轉(zhuǎn)型能力的企業(yè)將充分享受結(jié)構(gòu)性紅利。投資主線聚焦轉(zhuǎn)型能力與結(jié)構(gòu)紅利：全國性城燃龍頭，依托跨區(qū)域資源與管網(wǎng)優(yōu)勢(shì)捕捉新興需求；區(qū)域龍頭，深耕本地新興產(chǎn)業(yè)集群，綁定零碳園區(qū)建設(shè)；能源服務(wù)平臺(tái)型企業(yè)，憑借LNG資源優(yōu)勢(shì)對(duì)接大型新興制造業(yè)項(xiàng)目。