云財(cái)經(jīng)訊，阿貝尓在股東信中表示：在伯克希爾的發(fā)展歷程中，多次有觀察人士認(rèn)為，我們龐大的現(xiàn)金頭寸意味著我們正在退出投資。事實(shí)并非如此。我們?nèi)栽谠u估眾多投資機(jī)會，并將保持耐心與自律，為股東利益尋求合適的投資標(biāo)的。2025 年，我們的投資策略使得伯克希爾宣布收購了兩家截然不同的企業(yè)：奧克化學(xué)(OxyChem)與貝爾實(shí)驗(yàn)室(Bell Laboratories)。股份回購是另一種重要的資本配置選擇。當(dāng)伯克希爾股票的交易價(jià)格低于我們保守估算的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，我們會進(jìn)行股票回購，以確保回購能提升長期持股股東的每股價(jià)值。若有機(jī)會，我們也可能直接從大股東手中收購大額股份。這類收購能讓股東在無需追加任何自有資金的前提下，持有比例更高的伯克希爾旗下業(yè)務(wù)資產(chǎn)。 無論是收購一整家企業(yè)、購買上市公司的部分股權(quán)，還是回購自家股票，我們都堅(jiān)持資本紀(jì)律。無論我們持有的現(xiàn)金與美國國債規(guī)模多大，這一原則都不會改變。我們會審慎評估價(jià)值、耐心行動、長期持有——最好是永久持有。