云財(cái)經(jīng)訊，大和發(fā)表研報(bào)指，華潤啤酒預(yù)告2025年凈利潤29.2億至33.5億元，按年下跌30%至39%。若剔除白酒業(yè)務(wù)27.9億至29.7億元的減值，該行估計(jì)公司年內(nèi)凈利潤為58.9億至61.4億元，中值較該行預(yù)期的57.4億元高5%。該行表示，2月以餐飲為主的服務(wù)性消費(fèi)表現(xiàn)好過市場(chǎng)預(yù)期，可能帶動(dòng)啤酒現(xiàn)飲渠道消費(fèi)的復(fù)蘇可能比預(yù)期好。此外，該行認(rèn)為行業(yè)自5月起將受惠于“反浪費(fèi)”的低基數(shù)效應(yīng)，為夏季啤酒消費(fèi)旺季的潛在超預(yù)期表現(xiàn)鋪路。該行維持華潤啤酒為其行業(yè)首選，因其產(chǎn)品組合及平均售價(jià)升級(jí)的能見度較高，主要受惠于高端品牌喜力的強(qiáng)勁增長勢(shì)頭，以及高于行業(yè)的居家渠道銷售占比；重申“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為36港元。