云財經(jīng)訊，華泰證券研報稱，港股上周先揚后抑。一方面，以全球“再通脹”交易與AI國產(chǎn)應(yīng)用的升級為催化，有色等資源品、國產(chǎn)算力鏈與部分軟件迎來反彈。另一方面，AI格局在上市和非上市企業(yè)間的變化以及電商巨頭內(nèi)卷加劇的擔(dān)憂壓制權(quán)重股的表現(xiàn)。當(dāng)前市場波動依然較高，本周適逢春節(jié)假期，影響市場的主要因素或來自美股、春節(jié)期間消費、AI進(jìn)展等。美股短期內(nèi)或延續(xù)AI主線分化和高低切特征，對市場風(fēng)偏影響中性；但國內(nèi)消費高頻數(shù)據(jù)和AI模型等已有新進(jìn)展。短期，建議關(guān)注三個重點方向。第一，存儲等半導(dǎo)體硬件。第二，景氣改善的特色消費。餐飲受益于平臺補(bǔ)貼，春節(jié)消費是潛在催化，創(chuàng)新藥ETF(159992)景氣預(yù)期持續(xù)上修，產(chǎn)業(yè)趨勢延續(xù)，兩者更多是α機(jī)會。第三，電氣設(shè)備。內(nèi)外電力系統(tǒng)升級改造需求上升的中期邏輯不變。電氣設(shè)備景氣預(yù)期持續(xù)上修。寧德時代(300750)將被納入恒指帶來的被動資金流入是短期催化。