云財經訊，3月12日，在國金證券2026年春季策略會上，國金證券首席經濟學家宋雪濤指出，當前美國經濟正經歷“K型裂變”：AI投資過熱雖拉動GDP，卻擠壓傳統(tǒng)就業(yè)，形成“無就業(yè)的繁榮”，科技巨頭債務擴張隱現泡沫風險。為應對中期選舉，美國或采取財政貨幣雙寬松政策并向外轉移矛盾。相比之下，中國“十五五”規(guī)劃明確轉向“以人為本、脫虛向實”，通過中央加杠桿支持內需與民生，房地產正接近出清臨界點，2026年有望實現L型筑底。A股投資邏輯將從避險轉向尋找新周期，具備全球競爭力的企業(yè)將成為核心資產。